本文来源：时代周报 作者：谢怡雯 兰烁
5月6日，五一假期后首个交易日A股主要指数集体上涨。
当日沪指报收4160.17点，上涨1.17%，继续向4200点发起冲击；深成指报收15459.62点，上涨2.33%；创业板指报收3778.16点，上涨2.75%；科创50指数报收1656.95点，上涨5.47%。
当日A股成交额突破3万亿关口，达32466亿元，相比上一交易日放量4874亿元。行业方面，科技成长板块涨幅居前，计算机、电子、有色金属等行业领涨。
4月以来，A股市场从地缘政治事件的负面影响中恢复，通信、半导体等科技成长板块迎来快速反弹。当月沪指、深成指、创业板指分别上涨5.66%、12.09%、15.45%，科创50指数月内涨幅高达25.05%。
5月市场是否能延续上涨行情？科技成长板块是否还将领涨A股？
多家券商认为，财报披露期在5月告一段落，业绩不确定性风险降低。与此同时，国内一季度进出口等经济数据好于预期，外部环境也趋于缓和，因此继续看好行情走势。行业方面，有多家券商认为科技成长板块4月涨幅较快，资金抱团特征明显，5月资金或从前期涨幅较大的板块流出，流入前期涨幅不大但有业绩支撑的板块，推荐关注受益于能源价格上升及能源转型的新旧能源板块和处于估值低位的消费板块。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示，受节假日期间美股连续大涨提振，节后A股实现开门红，尤其是双创板块指数大涨，市场赚钱效应明显提高，存储芯片等板块领涨，带动市场整体回升。5月份A股迎来开门红是积极信号，也是投资者信心逐步恢复的体现。
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炒业绩：5月金股一季报业绩普遍亮眼
据Wind数据统计，截至5月6日下午，已有30家券商发布了5月金股推荐，共计推荐268只股票。
5月金股榜中，安井食品被推荐次数最多达9次，同时其也是5月被推荐次数增加最多的金股，推荐次数相比上月增加5家。中际旭创、万华化学分获金股榜第二、三位，分别被7家、5家券商同时推荐，这两家也是近期金股榜的“常客”。此外，立讯精密、比亚迪和阿里巴巴均获4次推荐。
排名靠前的金股普遍在今年一季报中表现亮眼。其中，安井食品一季度实现营收47.10亿元，同比增加30.84%；归母净利润5.63亿元，同比增加42.74%。中际旭创一季度实现营收194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%。万华化学一季度实现营收540.52亿元，同比增长25.50%；归母净利润37.18亿元，同比增长20.62%。
在安井食品的推荐逻辑中，太平洋证券表示，公司作为国内速冻食品龙头，受益于消费顺周期复苏。其B端持续深耕餐饮渠道，合作体系稳固；C端发力零售端，深度绑定山姆等头部商超渠道。目前行业端价格战边际缓和，竞争格局优化，公司聚焦高毛利品类推广，持续优化产品结构，盈利能力有望稳步修复。
中际旭创的推荐理由与此前类似，华龙证券认为，在全球算力投资持续背景下，AI成为光模块数通市场的核心增长动力。中际旭创受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货持续增长，其中800G及1.6T光模块快速放量，高速占比持续提高，产品毛利率、净利润率进一步得到提升。
除了亮眼的业绩表现，万华化学的推荐理由还与近期地缘冲突相关。长江证券分析称，近期美以伊冲突持续，MDI、TDI、聚醚、石化等产品在成本推高、地缘事件导致的产能供给减少，海外部分企业由于高成本减产的背景下实现盈利扩张。公司积极布局新材料，新能源材料、营养品、特种工程塑料等领域持续工艺开发突破，前景广阔。
回顾4月金股榜，受市场行情整体回暖影响，金股普遍涨多跌少。被推荐次数靠前的金股中，中际旭创涨幅居前，当月上涨50.77%，玻璃纤维龙头中国巨石当月上涨41.92%。而4月被券商普遍看好的传统能源以及新能源板块股价表现则出现分化，当月宁德时代上涨10.24%，杰瑞股份暴涨41.53%，兖矿能源上涨18.09%，而4月被推荐次数靠前的中国海油则微跌0.03%，股价并未直接受益于能源价格上涨。
谁将接力？科技成长板块或“降温”
展望5月行情，有多家券商认为科技成长板块4月涨幅较快，资金抱团特征明显，5月资金或从前期涨幅较大的板块流出，流入前期涨幅不大但有业绩支撑的板块，推荐关注直接受益于能源价格上升的传统能源以及受益于能源转型加速的新能源板块。此外，也有多家券商提及在扩内需相关政策的支持下，处于估值低位的消费板块或迎来投资机会。
长城证券认为，5月市场风格可能从成长抱团逐渐走向“再平衡”。A股目前的“成长抱团”特征比较明显，部分资金可能选择获利了结，这些资金可能转向相对低位的其他板块。目前中东局势和高油价的影响仍存在，但是对全球市场的影响走向钝化和长期化，原料价格上涨可能对部分行业的成本和盈利有影响。4月政治局会议重点提及“能源资源安全保障”，中长期来看，传统能源和新能源都有望受益。此外，“五一”小长假可能带动部分消费方向的行情，有望提振估值低位的大消费板块信心。
国联民生证券认为，当前市场在接近此前高点后，动量开始减弱，市场短期有调整的需求，后续或重新回归震荡阶段。4月初至今的成长行业反弹的幅度和斜率均已接近历史最高水平，或可适当配置处于相对低位的行业或者红利方向平衡持仓风险，等待市场完成调整后，重新增加成长方向的配置。
国金证券研报分析称，科技股高景气的业绩交易窗口可能正在逐步过去，未来需要寻找到新的催化，推荐关注受益于能源价格中枢上移的新旧能源，如油、油运、煤炭，锂电、风光、储能，以及在全球来看能源成本和产能优势明显的化工。与此同时，美元的压制在逐步退却，铝、铜、金等有色金属仍有修复空间。此外，出口景气的持续和资金回流的改善，也会给沉寂已久的内需带来新的驱动，可以寻找压制因素扭转下的结构性机会，如旅游及景区、调味发酵品、啤酒及其他酒类、医药商业、医美等。
在杨德龙看来，目前外资对中国资产看法积极，特别是A股和港股估值处于全球资本市场较低位置，相对于美股的估值优势更加明显。近期美股AI科技泡沫快速扩大，加大对中国等新兴市场的配置比例是一个较为明确的选择。目前市场逐步站稳4100点整数关口，向上趋势逐步形成，投资者可保持信心和耐心，抓住本轮行情机会。
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